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記者陳宣穎／綜合報導
連接器廠瀚荃（8103）營運正向，其4月營收3.72億元，月增11.8%、年增21.6%，表現優於預期，先前也切入AI伺服器電源供應鏈，執行長楊奕康表示訂單至少看到7月，其中「大電流板端連接器」更是被客戶「追著擴產」。不過，本土法人出具報告，維持對瀚荃的「買進」評等，但目標價下調至135元。
本土法人出具報告，維持對瀚荃（8103）的「買進」評等，但目標價下調至135元。（示意圖／Pexels）
報告指出，受到原物料成本上升、中國電鍍成本攀高，以及台幣升值造成業外匯損，瀚荃第1季EPS為1.16元，低於預期。展望後市，AI伺服器電力架構將由傳統PSU，逐步朝HVDC、Sidecar、BBU／CBU與DC／DC降壓模組等方向發展，可望帶動板端連接器單機用量、產品規格及ASP提升，瀚荃將持續受惠AI電力架構升級趨勢。
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法人預估瀚荃2026年、2027年EPS分別為6.78元（年增57.0%，原估7.16 元）及8.64元（年增27.4%，原估8.92元）。
基於以下三點，法人維持對瀚荃的正向看法：首先，AI伺服器電力架構升級趨勢明確，將持續推升板端連接器用量、產品規格與ASP；第二，AI Power業務過去三年營收CAGR達68%～70%，預估2026、2027年仍可分別年增58.7%、29.1%，成長動能具延續性；第三，東莞與泰國新廠產能陸續開出，將進一步強化高頻高速與大電流電源產品供應能力，支撐AI電源客戶後續需求。
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整體而言，法人看好瀚荃持續掌握AI伺服器電力架構升級商機，維持「買進」評等，目標價則下調至135元（以2026年20倍本益比評價）。
◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
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