記者周雅琦／綜合報導

儲存設備大廠希捷（Seagate）執行長近期拋出「產能極限論」，強調與其盲目擴產，不如把資源投入技術升級與儲存密度提升，一度引發市場對記憶體族群前景的擔憂。不過，本土大型投顧認為，此舉反而代表記憶體產業正從過去高波動的景氣循環，逐步轉向「高門檻、慢供給、重技術」的新模式，在AI需求持續爆發下，仍對記憶體後市抱持樂觀，並點名看好記憶體大廠群聯（8299）下半年營運爆發。

本土大咖投顧近日指出，過去DRAM與NAND產業最致命的問題，不是需求不足，而是景氣上行時供應商過度擴產，導致後續供給大量釋出、價格崩跌。但自2025年底記憶體價格大漲後，原廠已吸取2022至2023年的慘痛教訓，對擴產與資本支出轉趨保守。未來新增供給將更依賴製程微縮、堆疊層數提升與良率改善，而非單純增加晶圓產能，代表產業供給紀律將明顯改善。

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法人也強調，在AI伺服器、Enterprise SSD、HBM與DDR5等高階應用同步帶動下，未來記憶體產業核心競爭力，將從「誰擴產最多」，轉向「誰能把有限產能配置到最高ASP與最高毛利產品」。其中，群聯受惠PCIe Gen5／Gen6控制器放量、企業級SSD需求升溫，以及AI system module營收比重提升，下半年營運可望明顯轉強，預估2027年在NAND價格維持高檔下，營收有望持續創高。

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